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【上观8040com】诺贝尔经济学奖得主斯科尔斯在上海:金融AI还在胚胎期,因为数据方面“信息不对称”
发布时间:2018-05-25 浏览次数:9800次

5月24日,由上海交通大学澳门新普京|娱乐|网投平台官网(8040com/SAIF)主办的SAIF-CAFR新普京娱乐上,诺贝尔经济学奖获得者迈伦·斯科尔斯(Myron Samuel Scholes)担任主题演讲嘉宾,就金融创新的未来与风险发表主旨演讲。当日,上观8040com对此进行了报道。

诺贝尔经济学奖得主斯科尔斯在上海:金融AI还在胚胎期,因为数据方面“信息不对称”

“AI不是救世主,不是无所不能,否则这个地球将非常无趣,大家都去火星上好了。”作为现代期权奠基者,诺贝尔经济学奖获得者迈伦·斯科尔斯(Myron Samuel Scholes)到沪,今(24日)晚在上海交通大学澳门新普京|娱乐|网投平台官网就金融创新的未来与风险发表主旨演讲,他同样高度关注人工智能在金融领域的发展。

斯科尔斯教授1983年起在斯坦福大学执教至今。他与自己重要的学术伙伴——哈佛大学教授罗伯特·默顿(Robert Merton)共同分享了1997年度诺贝尔经济学奖。在金融衍生产品定价理论及金融市场风险管理领域,这两位教授与已故经济学家费希尔·布莱克(Fisher Black)教授都作出了杰出贡献及前沿性研究。因此,以他们名字命名的“布莱克-斯科尔斯”期权定价公式,已成为金融机构设计金融新产品的核心工具之一。

有人说,金融是金钱的游戏,也是数字的游戏。在斯科尔斯看来,机构通常只有10%的数据得到保留,而且都是基础性数据,不是个性化数据。其实,大数据不仅要“有”,而且还有“快”;不仅是清算,而且是精算。从大数据中,不只是提高效率、降低成本,更应是产生增值。

“人记忆力很差,机器很好;人计算得很慢,机器很快。” 迈伦·斯科尔斯坦率地说,人必须和机器联合起来,才能算得又快又好。问题在于:让机器计算的数据,来自哪里?

在现场,斯科尔斯教授展现了三条“百年曲线”。位置最高的那条曲线,是最佳场景:1857年至今,当年投资1美金,如今会变成100万美金;中间那条是现实曲线,也就是1857年至今的复合收益率其实是5%,即当年投资的1美金如今变成了3000美金;而最底部的曲线其实是最糟糕的情况,平均地看,每隔四五年,市场就有一个低谷出现,因此复合收益率只有1%。

“开车,不能只看后视镜,而不看前面的道路。” 斯科尔斯这样说。但事实上,当前所谓人工智能的数据分析,基本是基于历史数据。“以往留下来的数据只是一帧快照,而未来则是一部影片。”更大的问题在于,人们给机器用于计算的数据,往往带有片面性,或者说一种不对称性。

他认为,处于市场底部的尾部数据,才是最重要的。因为,一旦市场进入底部,需要很长一段时间才能重新起色,才能恢复元气,比如历次金融危机。而现实中,人们包括人们手中的机器往往只关注历时均值,也就是“5%”的平均收益情况,或者说关注中部数据,或者说关注“小起小落”的“噪音”;往往忽视“尾部风险”,缺乏对尾部数据的算法。

因此,金融AI只挖掘之前已然发生的数据显然不够,大量数据并不可信,还需要校准,而且是动态核准。斯科尔斯比方说,人工智能下,数据挖掘与分析之后,打出的不是“炮弹”,而是应该是“导弹”。因为炮弹取决于既定的导向,而导弹可以中途制导。同时,在对数据时间序列的拓展之外,还有在空间上的科学分类。比如数据的池子有没有划分准确,数据池的边界是否清晰等。

斯科尔斯甚至拿自己拿手的数据模型工具“开刀”,认为模型也是需要动态调整的。因为,在市场上,总有欺诈者试图利用数据模型,从事“反向工程”,也就是将数据模型反过来运用,起到欲速不达的反作用。因此,被认为计算公式的模型不能保持不变,“否则连你的竞争对手也会利用它,利用你模型的漏洞来战胜你。”

斯科尔斯表示,无论在美国、欧洲还是中国,金融发展速度越来越快,而其核心功能是不变的。金融发展必须满足3个重要条件:其一,让时间变得更快一点;其二,提供满足个性化需求的解决方案;其三,创造灵活性、选择性、期权性。

在他眼中,没有人比别人更聪明,创新必然有过失,同时必须从过失中学习。不确定性是金融的基石之一,同时金融又必须有对不确定性的制约因素。如果人或者机器都无法理解这种不确定性和制约因素,那么也就无法进行金融创新,更无法挣钱赚大钱。

他说,在互联互通的时代,运用AI人工智能分析金融数据还处于一个胚胎阶段,唯有一天,大部分数据不再来源于稳定的分布型数据,AI金融才能长足进步。因此,推动AI数据的高动态性,也是产学研深度融合的技术创新体系必须加快实现的。

此次,斯科尔斯教授是在“SAIF-CAFR新普京娱乐”上担任主题演讲者的。上海交大澳门新普京|娱乐|网投平台官网副院长、金融学教授严弘告诉解放日报·上观8040com记者,这一高端学术讲座活动由8040com(SAIF)与上海交大8040com(CAFR)于2009年创办,斯科尔斯也是迄今登台主讲的第7位诺贝尔经济学奖得主。

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